10月13日开云kaiyun中国官方网站，港股午后跌幅握续收窄，恒生指数收跌1.52%报25889点，盘中曾一度跌至3.6%，国企指数、恒生科技指数区别着落1.45%及1.82%，恒生科指曾大跌近5%，三大指数总体呈现探底回升行情，恒指基本收在全天最高点。

　　盘面上，大型科技股午后跌幅收窄光显，小米收跌5.7%，曾一度跌近9%，京东跌3.6%；关税生意摩擦或再度升级，亏蚀电子观念股跌幅居前；新能源汽车股、濠赌股、评释注解股、内险股、航空股等纷繁走低。

　　另一方面，午后半导体芯片股、黄金股集体转涨，稀土观念股金力永磁全天强势收涨13%，软件类股、风电股、军工股、海运股部分清楚活跃。

　　南向资金本日大幅净买入198.04亿港元。港股通（沪）方面，盈富基金、恒生中国企业区别获净买入52.08亿港元、21.35亿港元；腾讯控股净卖出额居首，金额为33.08亿港元；港股通（深）方面，盈富基金、中芯外洋区别获净买入20.75亿港元、12.86亿港元；信达生物净卖出额居首，金额为5.15亿港元。

　　高渊博幅上调阿里翌日三年老本开支预测至4600亿：云业务外欧化被低估，AI支拨编削正重塑增长！

　　高渊博幅上调阿里巴巴老本开支预期及方针价。分析师暗意，AI老本支拨编削正重塑阿里增长预期，尽管公司近期因赢利了结出现回调，但其AI云策画才略的松懈性进展和外欧化膨胀后劲为股价提供了新的高涨能源。

　　高盛在10月13日的阐述中暗意，阿里巴巴云策画业务的AI收入已相连八个季度终了三位数增长，在6月季度达到云收入的20%。基于全栈AI才略和多模态AI需求的激增，高盛将阿里云外部收入增长率将从此前预期的30%/25%/17%上调至33%/29%/19%。

　　高盛将阿里翌日三年老本支拨预测大幅上调至4600亿元，为华尔街最激进的预测之一。分析师以为，这一投资水平将复旧阿里云在中国AI云市场的首先地位，并激动其外洋业务快速增长。计划到2028财年，外洋业务将孝敬阿里云外部收入的四分之一。

　　新多空逻辑下，分析师大幅上调阿里好意思股12个月方针价至205好意思元，较此前179好意思元的方针价高涨约15%。

　　大摩：好意思国9月CPI计划再走高 关税传导握续推高中枢通胀

　　摩根士丹利暗意，受关税成本慢慢传导、能源价钱高涨等身分影响，定于10月24日发布的好意思国9月亏蚀者价钱指数(CPI)阐述计划将裸露中枢CPI仍将守护高位，举座通胀水平略高于中枢通胀，同期房钱、医疗办事等细分范畴价钱走势呈现分化。

　　该行预测，9月中枢CPI环比将高涨0.32%，同比涨幅为3.12%，这意味着中枢商品通胀已相连第四个月保握就怕，主要源于关税有关成本向亏蚀端的慢慢传导。摩根士丹利估算，本年以来关税传导已为中枢CPI同比孝敬约25-30个基点，若这次数据相宜预期，这一孝敬值将扩大至35个基点，接近其预期的总关税影响的一半(假定关税守护现时水平)。

　　此外，摩根士丹利计划9月中枢个东谈主亏蚀支拨(PCE)物价指数环比高涨0.30%，略高于前月的0.23%。其中，金融办事通胀将守护0.53%的高位，反馈7-8月股市的强盛清楚;医疗办事通胀也将从8月的0.09%回升至0.50%，剔除住房的中枢办事PCE计划环比高涨0.32%。

　　宏不雅计划

　　生意摩擦下港股承压 华泰证券淡薄分批进行“TACO”来往

　　在外围AI“泡沫”盘问升推辞生意摩擦再升级的双重影响下，港股上周回调，恒生指数着落3.1%，恒生科技指数着落5.5%。上周五晚好意思股市场大幅走弱，纳指跌3.6%，恒生指数期货着落5%，纳斯达克金龙指数着落6.1%。群众市场波动率再度放大。

　　本日港股延续上周五的鼎新。限定发稿，恒生指数、恒生科技指数、国企指数区别着落1.52%、1.82%、1.45%。

　　若何搪塞新一轮的生意摩擦？华泰证券指出，短期操作标的判断的枢纽在于市场厚谊是否如故较为极致。

　　华泰证券指出，通过从资金面和港股厚谊方针看还有进一步开释空间，生意摩擦问题翌日一两周演进旅途方差较大，高波动行情或仍将握续，战略性淡薄戒指细心，保举香港土产货优质现款流金钱，“TACO”来往需要分批进行。中长期视角下，生意问题再度左迁的可能性更高，且科技干线受影响流程相对有限，在市场回调事后仍存结构性契机。

　　特朗普关税阻拦引好意思股暴跌！人人劝诫：市场计划好意思国更受伤

　　好意思国技艺上周五（10月10日）晚，特朗普发出对于关税的阻拦发言，激发好意思股大幅跳水，好意思股投资者面对的不笃定性急剧攀升。而人人指出，好意思股和好意思元面对特朗普关税阻拦的清楚，标明华尔街以为关税对好意思国酿成的毁伤更大。

　　布鲁金斯学会的高等相干员罗宾·布鲁克斯（Robin Brooks）发表著述称，现在的市场反应标明，市场东谈主士以为好意思国在与中国的关税争端中处于流弊。布鲁克斯暗意：“市场再次以为，在与中国的关税争端中，好意思国处于不利地位…这是市场第二次将关税问题视为对好意思国不利，而非对天下其他地区不利的情况。”

　　以往市场频繁将好意思元视为避险金钱，当避险厚谊上升时会涌向好意思元，但如今这一法规却失效了，标明市场对于好意思元地位的不信任。抽象来看，现在好意思元的气象比四月初时更为脆弱。布罗克斯补充谈：“这种（避险买入）情况并未发生，黄金价钱的涨幅反而进步了‘目田日’时的涨幅，这令东谈主担忧。好意思元现在的气象并不乐不雅。”

　　10月12日，针对好意思方秘书将对中方加征100%关税，中国商务部新闻发言东谈主暗意，动辄以高额关税进行阻拦，不是与中方相处的正确之谈。对于关税战，中方的态度是一贯的，咱们不肯打，但也不怕打。

　　个股契机

　　中金：守护恒隆地产“跑赢行业”评级 第三季以来筹谋清楚改善趋势强化

　　中金发表相干阐述指，计划恒隆地产第三季内地市集零卖额按年增长10%，年内逐季出现改善。阐述提到，十一技艺，恒隆地产秘书10月首四日的零卖额按年增15%，客流按年升3%，其中武汉及上海港汇恒隆零卖增长最为畸形。该行守护恒隆的“跑赢行业”评级和盈利预测，续予方针价9.46港元。

　　海通外洋：守护紫光股份“优于大市”评级，方针价33.21元

　　海通外洋研报指出，互联网行业需求郁勃带动公司季度收入加快增长。紫光股份25Q2终了营业收入266.35亿元，同比+27.17%、环比+28.12%；终了归母净利润6.92亿元，同比+18.01%、环比+98.64%；季度收入不绝加快增长。25H1新华三终了营业收入364.04亿元，同比+37.75%；终了净利润18.51亿元，同比+2%。其中国内务企业务收入310.35亿元，同比+53.55%，主要受所有这个词互联网行业需求握续增长带动和公司在互联网厂商的全面布局。存货、条约欠债守护高位，行业保握高景气度。25H1末存货438.42亿元，较年头增长19.0%；条约欠债159.12亿元，较年头增长9.7%。25H1公司销售用度率、处治用度率、研发用度率及财务用度率区别为4.03%、1.06%、5.16%、1.50%，同比区别-1.42pct、-0.16pct、-1.19pct、+0.91pct。参考可比公司估值，予以2026年PE35倍（原为2025年35x），对应方针价为33.21元（-4%），守护“优于大市”评级。

　　中信建投：守护爱尔眼科“买入”评级，下半年公司业务有多重身分向好

　　中信建投证券研报指出，爱尔眼科25H1功绩增速首先行业，估量2024年并购的病院对25H1收入增速孝敬为8个百分点；Q1与Q2收入增速分化光显，主要受屈光业务节拍波动影响。2025下半年公司业务有多重身分向好，一是屈光业务新术式浸透率有望不绝训诲，带动毛利率企稳回升；二是白内障集采影响计划在25Q3慢慢消化；三是老视门诊、干眼调节等新业务试点慢慢推开，有望成为下半年以及翌日公司业务增长新引擎。获利于限制效应，25H2公司净利润增速计划快于收入端增速。守护“买入”评级。

　　好意思股盘前，三大指数期货盘前皆涨，纳指期货涨2.07%，标普500期货涨1.54%，谈指期货涨1.1%。

　　大型科技股集体反弹，英伟达、AMD涨超3%，特斯拉涨近2.5%，亚马逊涨超2%，苹果、微软、Meta涨超1%。

　　半导体板块普涨，台积电、迈威尔科技涨超4%，博通、好意思光科技涨近4%，英特尔、高通涨约3%。

　　热门中概股集体反弹，金山云涨超7%，万国数据涨超6%，蔚来、阿里巴巴涨超5%，哔哩哔哩、百度、小鹏汽车涨超3%，携程网、京东涨超2%。

　　好意思股稀土观念股延续涨势，USA Rare Earth涨超23%，Critical Metals涨超18%，Energy Fuels涨超12% ，MP 涨超9%。

　　加密货币观念股集体反弹，BITF涨近16%，IREN涨超8%，BMNR、CIFR涨超7%，HOOD、Circle、CLSK涨超5%；音书面上开云kaiyun中国官方网站，比特币重回115000好意思元关隘。